高盛称2023年大宗商品看涨

一、宏观经济大势驱动因素解读

亚洲经济重启的强劲势头，特别是在中国，已成为全球经济的强大引擎。根据高盛的报告，这次复苏带动了一系列大宗商品需求的显著增长。尤其是原油、成品油以及农产品，其需求反弹势头强劲。全球库存处于历史低位，而长期投资不足使得供应增长面临压力。 这形成了一个独特的支撑格局“低库存遇上强需求”。就如同细水长流遇上陡峭的堤坝，供需关系在这场博弈中显得尤为紧张。以铜矿为例，新项目的规模已经降至近15年来的最低水平，预计未来将出现高达160万吨的供应缺口。

二、货币政策转向的影响及重点商品表现

美联储的货币政策转向也引起了市场的广泛关注。加息步伐的放缓削弱了美元指数，使得大宗商品的持有成本降低。这一转变不仅减轻了实体经济的去库存压力，还使得高盛预计标普高盛商品指数在2023年的回报率能够达到惊人的43%。 在众多商品中，黄金因其独特的避险属性而备受瞩目。央行的购金热潮、地缘冲突以及降息预期共同推动了黄金的需求增长。高盛更是预测金价有可能突破历史高位。 原油市场也是风起云涌。OPEC+的减产决策与美国的页岩油增产之间展开了一场博弈。布伦特原油的价格区间被锁定在70-85美元/桶，但地缘冲突可能会短暂地将其推高至90美元/桶。 工业金属如铝和铜，在新能源转型的推动下，也面临着供应短缺的问题。特别是铜，其价格预测已被上调至10160美元/吨。

三、未来挑战与风险预警

尽管大宗商品市场的前景看起来十分光明，但仍存在一些潜在的风险和挑战。部分观点认为，美联储加息的余波和中国需求的复苏节奏可能会抑制大宗商品价格的涨幅。 大宗商品市场可能会呈现出“稳中有涨但幅度有限”的特征。值得注意的是，欧洲天然气市场因库存充足可能是一个例外。 想要了解更多关于大宗商品市场的详细数据和深入分析，不妨参考高盛2023年大宗商品展望报告，以获取更全面的信息和深入的理解。