摩根大通坚定看多中国股票

一、洞察：政策驱动与市场逻辑

我们身处一个政策环境显著改善的时代，中国正在进行一轮深刻且广泛的政策调整。自2024年9月至2025年，政策发力的下半场已经拉开帷幕，特别是在资本市场方面的改革，如并购重组新规的出台，显著提升了市场的活跃度和潜力。

1. 政策红利释放：无疑，这是一个政策发力的时代。从各方面的改革可以看出，中国正在为企业和投资者创造一个更加公平、透明和有利于发展的环境。

2. 估值优势引人注目：市场下跌与基本面脱节的现象多次被强调。当前，A股和H股的估值处于一个非常有吸引力的水平，这对于投资者来说，无疑是逢低吸纳的绝佳时机。

3. 经济增长预期上调：随着中美经贸谈判的积极进展，我们对未来的经济增长有了更高的预测。MSCI中国指数预计将在2025年实现8.3%的EPS增长，这预示着资本市场的繁荣和企业的强劲发展。

二、精准聚焦：投资策略与方向

市场倾向：当前，我们对港股的表现寄予最高的期望，对沪深300指数设定了4150点的目标位，显示出我们对中国资本市场的强烈信心。

行业选择策略：

超配领域：互联网和医疗卫生行业因其与消费升级和AI应用的紧密联系而备受瞩目。

低配领域：相比之下，电力、能源及产能过剩行业可能面临较大的市场压力。

个股布局：我们重点布局了包括美团、中国平安、招商银行等在内的32只中资股。近期，美的集团和中国太保等个股得到了我们的增持。

三、明智警惕：投资风险与波动

任何投资都伴随着风险。在享受政策红利和基本面改善的我们仍需警惕可能出现的波动。外资操作分歧、历史上曾出现的“唱多做空”现象以及港股相对A股较高的波动率都是我们需要关注的重点。政策的红利能否持续兑现、市场的走向是否如预期，仍需我们持续观察。

这是一个充满机遇与挑战的时代。对于投资者来说，深入理解政策走向、市场动向，做出明智的投资决策至关重要。